Struttura della Combinazione
Lo straddle è una combinazione di trading di opzioni che consiste nell'acquistare contemporaneamente una call e una put con lo stesso prezzo di esercizio (strike) e data di scadenza. Questa posizione crea una combinazione che può beneficiare di movimenti significativi del prezzo del sottostante, sia al rialzo che al ribasso.
Comportamento: Guadagni, Perdite e Breakeven
In uno straddle, l'investitore si posiziona per trarre vantaggio da forti movimenti di prezzo.
Guadagno Massimo: Illimitato per la call, limitato al valore dello strike meno il premio pagato per la put.
Perdita Massima: Limitata al costo totale dei premi delle opzioni acquistate.
Breakeven: Si hanno due punti di breakeven. Uno al di sopra dello strike, calcolato aggiungendo il costo totale dei premi al prezzo dello strike; l'altro al di sotto dello strike, sottraendo il costo totale dei premi dallo strike.
Punto breakeven CALL = Premio CALL + Premio PUT + Strike CALL
Punto breakeven PUT = Strike PUT - Premio CALL - Premio PUT
Esempio Pratico
Supponiamo di implementare uno straddle sul titolo XYZ, attualmente quotato a $100. Acquistiamo sia una call che una put con strike a $100, pagando un premio di $10 per ciascuna.
Guadagno Massimo: Illimitato sulla call, "limitato" a $90 per azioni (strike $100 - premio $10) sulla put.
Perdita Massima: $20 (premio totale, $10 di premio per la Call e $10 di premio per la Put). Breakeven: ($100 + $20)= $120 al rialzo, ($100 - $20) = $80 al ribasso.
Quando Utilizzare lo Straddle
Lo straddle è particolarmente efficace in contesti di mercato dove si prevedono grandi movimenti di prezzo, ma senza una direzione chiara. Per esempio, è ottimale in periodi di incertezza del mercato o prima di eventi significativi che potrebbero causare forti fluttuazioni di prezzo, indipendentemente dalla direzione.
Scenari di Mercato
Scenario Rialzista: Lo straddle guadagna con un forte movimento rialzista del prezzo del sottostante. Scenario Ribassista: Beneficia anche di un marcato movimento ribassista.
Scenario Laterale: Non ideale, poiché piccoli movimenti di prezzo non coprono il costo dei premi. Volatilità: L'aumento della volatilità può aumentare il valore dello straddle, rendendolo più reattivo ai movimenti di prezzo.
In conclusione, lo straddle è una potente combinazione di trading di opzioni per investitori che cercano di capitalizzare su grandi movimenti di mercato. Offre la flessibilità di trarre profitto da movimenti significativi sia al rialzo che al ribasso, pur mantenendo un rischio definito. La chiave del successo con lo straddle sta nell'abilità di anticipare periodi di elevata volatilità o grandi movimenti di mercato.
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